詹姆斯·西蒙斯：我有超越巴菲特的秘密武器

作者： 华宝油气_海外科技

发布于:2017-03-26 20:15 修改于: 2017-03-26 20:16

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如果说世界上有哪个人能将知识与财富的关系演绎得最为深刻，这个人恐怕非詹姆斯·西蒙斯（James Harris Simons）莫属。这位世界顶级数学家，依靠对数学模型的深刻理解，一手打造了华尔街“赚钱机器”文艺复兴科技公司，并依靠公司旗舰产品大奖章基金（MedallionFund）20年来的超群表现赢得无数赞誉。

今天，油气姐为大家分享詹姆斯·西蒙斯其人及其投资秘籍。

一、詹姆斯·西蒙斯生平

在扬名华尔街之前，西蒙斯的另一个身份早已获得全世界的肯定，那就是数学家。1961年，年仅23岁的西蒙斯获得加州大学伯克利分校数学博士学位，一年后出任哈佛大学数学系讲师。1968年，西蒙斯前往纽约州立石溪大学出任数学系主任，那一年他仅30岁。

西蒙斯在石溪大学做了8年的纯数学研究，其间与华裔知名数学家陈省身联合创立了对数学和物理学影响深远的Chern-Simons理论。1976年，西蒙斯摘得数学界的皇冠——全美维布伦（Veblen）奖，其个人数学事业的成就也就此达到顶峰。

不过，西蒙斯并没有将眼光局限在纯理论研究上，在业余时间里他还醉心于股票和期货交易。1978年，西蒙斯离开石溪大学并开设私人投资基金Limroy，5年后创立文艺复兴科技公司，1988年推出公司旗舰产品——大奖章基金。

与多数投资者关注市场基本面有所不同，西蒙斯的投资策略里充满了数学理论。他通过开发数量分析模型，大量筛选历史数据资料，借助相关性统计来预测期货、货币、股票市场的短期运动，并通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的市场机会。

二、赚钱赛过巴菲特

沃伦·巴菲特是投资界人尽皆知的“股神”，但可能很多投资者不知道詹姆斯·西蒙斯。这位创造了华尔街投资神话的传奇人物管理的大奖章基金的平均年收益率比巴菲特还要高得多，其超越巴菲特的秘密武器就是量化投资。

据联合证券基金研究小组日前发布的研究报告，量化投资的传奇人物--西蒙斯管理的大奖章基金从1989到2007年间的平均年收益率高达35%，而股神“巴菲特”在同期的平均年回报约为20%。

三、壁虎式投资法

所谓“壁虎式投资法”，是指在投资时进行短线方向性预测，依靠交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。用西蒙斯的话说，交易“要像壁虎一样，平时趴在墙上一动不动，蚊子一旦出现就迅速将其吃掉，然后恢复平静，等待下一个机会。”

“我们随时都在卖出和买入，依靠活跃赚钱。”西蒙斯称，他只寻找那些可以复制的微小获利瞬间，而绝不以“市场终将恢复正常”作为赌注投入资金。

无论是1998年俄罗斯债券危机，还是本世纪初的互联网泡沫，大奖章基金历经数次金融危机，始终屹立不倒，令有效市场假说都黯然失色。对此业内人士普遍认为，西蒙斯的不败神话主要得益于其“壁虎式投资法”。

四、投资理念

我们知道，对大量交易而言科学的交易方法要求投资者做好两步：一是找到期望值为正的交易系统，二是利用资金管理技术提升交易绩效。

1、基于数据挖掘的交易策略

任何成功交易的第一步都是找到期望收益为正的交易系统。为了实现这个目标，投资者需要在一个庞大的备选策略集中进行筛选。大奖章基金偏好的是基于数据挖掘的交易策略。20世纪90年代中期，许多交易所开始提供高频金融数据。事实上这个领域成了西蒙斯的蓝海。

人们推测，通过麾下精通数据挖掘技术的团队，通过对指令册数据和订单流数据的大规模数据挖掘，西蒙斯在这个领域中找到了很多成功的交易策略。有了备选交易策略集合，投资者需要筛选出有效的交易策略。有效的交易策略能够在某种程度上对市场的未来行为进行准确预测。数据挖掘领域的常见做法是交叉验证，也就是将数据划分为建模样本和验证样本。有效的交易策略应该能够在建模样本和验证样本上体现出较好的预测效力。

2、西蒙斯有一支由科学家组成的投资团队

投资团队成员专业背景包括数学、物理学和统计学等。这支团队中很少出现工商管理硕士（MBA），这与其他基金显著不同。于具有科学精神的西蒙斯来说，这无疑是难以接受的。对于科学家来说，如果让他们来研究市场，一定基于市场事实出发，而不是基于某种理论来预先规定市场应该是什么样的。因此科学家也更可能发现市场的无效之处，在此基础上形成交易策略。这正是西蒙斯麾下的交易人员主要由科学家构成的原因。

3、西蒙斯交易的衍生工具比较少

基础资产的价格更有可能出现规律性，影响基础资产的价格也更容易。交易基础资产的另一个好处是，基础资产市场流动性更强，要知道LTCM的垮台很大程度上是所交易资产的流动性不足引起的。西蒙斯总结了LTCM的教训，非常重视所交易资产的流动性。

西蒙斯与其他成功投资人的相通之处在于：利用系统性的交易策略开发得到期望值为正的交易系统；利用资金管理技术提升绩效。

西蒙斯特有的投资风格包括：在投资领域引入科学精神；由科学家组成的投资团队；数据挖掘技术的密集应用；交易基础资产而不是衍生资产；等等。

复制西蒙斯的成功不容易，但绝不是不可能的事。

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