| 产品业务 | 公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器等低压电器及电子电器、仪器仪表、建筑电器和自动化控制系统等产品的研发、生产和销售。 |
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| 经营模式 | 目前，本公司生产主要采用存货与订单生产相结合的方式，由于低压电器产品具有量大面广、品种繁多的特点，公司的销售主要采用经销商模式，也有小部分产品采用直销模式。 |
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| 行业地位 | 低压电器行业龙头企业，光伏新能源行业先行者 |
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| 核心竞争力 | 1.渠道优势：公司拥有行业内最完善和健全的销售网络。
2.创新技术优势：公司坚持自主创新，加大科研投入。
3.品牌优势：公司正泰、诺雅克在行业内具有显著的品牌效益，报告期内，昆仑系列新产品和朗智系统解决方案的推出，实现了产品及服务的有效提升，进一步增强了公司的品牌竞争优势。
4.管理优势。
5.成本优势。
6.全产业链优势。 |
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| 竞争对手 | 德力西电气有限公司、ABB集团、施耐德电气、罗格朗、德国西门子、常熟开关制造有限公司、上海良信电器有限公司、天津市百利电气有限公司、上海人民电器厂、天水二一三电器有限公司、美国伊顿电气集团、法国海格集团 |
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| 品牌/专利/经营权 | 公司正泰、诺雅克在行业内具有显著的品牌效益，报告期内，昆仑系列新产品和朗智系统解决方案的推出，实现了产品及服务的有效提升，进一步增强了公司的品牌竞争优势。 |
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| 核心风险 | 1.宏观经济增速下滑、房地产投资增速超预期下降；
2.上游铜价继续攀升的风险；
3.一带一路海外发展低于预期；
4.公司在新业务上推进低于预期。 |
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| 投资逻辑 | 1.低压电器作为固定资产整体的后周期，年报受铜价上涨影响表现平平，一季报开始复苏。
2.正泰电器在低压电器行业中已经是国内的龙头，行业处在上升期时营收增速远高于行业增速，目前和施耐德中国的市占率同样为15%-18%左右。
3.低压电器由于下游客户结构分散议价能力会强于中高压电器，当上游跌价时毛利改善非常明显。
4.光伏板块16年略超预期，17年开局略有下滑，配套融资到位保障电站开发。
5.正泰未来拟定了全球化战略、并购整合战略、智能制造战略三大方向。 |
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| 消费群体 | 电网、民用商业建筑、基础设施、通信、工控自动化领域。 |
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| 消费市场 | 东北地区、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、西北地区、西南地区、海外 |
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| 对外投资 | 正泰电器2016年1月12日公告，公司拟合计出资约15610.1685万元，以股权受让及增资方式取得上海新漫传感技术研究发展有限公司（简称\\新漫传感\\）51%股权。新漫传感是一家集研发、生产、销售和服务为一体的高科技企业，其产品线包括先进晶体材料、核辐射检测仪器和设备、爆炸物、毒品及化学战剂检测仪三大类，已广泛用于城市公共安全、室内外大气环境污染物测量防护、核电站辐射检测、核医学及核科学研究等领域。其中，核辐射检测设备中LSA系列是核仪器中技术含量最高的产品之一，具有广泛的应用前景。目前新漫传感是国内第一家、也是全球仅能生产该系列产品的三大厂家之一。此次资产将有益延伸公司新兴产业链与传统价值链，有利未来打造正泰高端装备智能制造及环保产业。正泰电器2016年1月28日公告，公司拟出资合计1800万欧元（约1.26亿元人民币），以股权受让方式获得西班牙公司GRABATENERGY,S.L.（\\GRABAT\\）10%股权。GRABAT主要定位为其母公司GRAPHENANO旗下石墨烯电池产业化平台。目前，GRABAT公司正大力开展石墨烯电池的产业化推广，现在筹备电动摩托车、电动自行车、电动汽车与家庭储能系统等基于石墨烯电池应用的工厂产业化建设，在西班牙耶克拉投资的第一家石墨烯聚合材料电池生产工厂已经完成筹建。电池工厂设有22条生产及组装线，每年计划产出8千万件石墨烯电池片，2016年第三季度将正式投产运行。GRABAT目前已经获得了国际权威认证机构德国TUV与西班牙DEKRA的认证通过，测试结果显示其能量密度可达1000WH/KG,是目前锂电池的4倍，并能够达到稳定状态。本次投资将有利于公司以石墨烯电池储能技术为切入点，抓住可再生能源储能、新能源汽车等战略新兴产业发展机遇。
收购光伏项目公司：正泰电器2018年7月2日公告，公司全资子公司浙江正泰新能源开发有限公司从隆基绿能科技股份有限公司旗下6家子公司购买17个分布式光伏项目公司100%的股权，涉及项目容量106.3MW，股权转让交易总价703000139.1元。通过本次收购，进一步拓展了公司在光伏领域的业务，优化了持有电站结构及区域布局。
收购通润装备29.99%股份：正泰电器2022年11月23日公告，公司及一致行动人温州卓泰与常熟市千斤顶厂及TORINJACKS,INC.签署《股份转让协议》，根据上述协议，公司拟与一致行动人温州卓泰通过支付现金方式收购通润装备10695.5115万股股份（约占标的公司总股本的29.99%），转让价款总额为102000.00万元。收购完成后，公司将成为通润装备的控股股东。同时，公司、上海挚者管理咨询中心（有限合伙）、上海绰峰管理咨询中心（有限合伙）与通润装备签署《资产收购框架协议》，根据该协议，公司拟将控制的光伏逆变器及储能业务相关资产进行整合，并在整合完成后将标的资产以现金对价转让给通润装备。通润装备是国内金属工具箱柜行业的龙头企业，主营业务为金属工具箱柜、机电钣金及输配电控制设备业务。 |
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| 公司发展战略 | 1.全力推进全球化战略：明确、细化战略实施举措，搭建全球化业务管理与投融资平台，创新变革海外营销模式与机制，完善区域总部功能；全力推进全球战略大客户、EPC工程与行业客户等业务拓展，积极开展“一带一路”、光伏电站等项目投资与合作；结合市场开发与业务发展，量入为出，全力推进海外区域总部建设。
2.全力推进智能制造战略：持续推进数字化车间及应用项目，以及“十三五”智能制造规划，加快落实部分低压电器部分产品全制程自动化生产线改造；积极开展设备智能化与模具车间数字化改造，推进贯穿产品研发与模具制造、零部件制造、成品制造及销售物流的全过程数字化建设。
3.全力推进并购整合战略：持续开展主业投资，物寻、甄选具有战略匹配度、市场融合度、技术产品互补性与模式创新性强的项目，重点关注国内外低压电器、成套设备、电力电子、自动化关键产品与系统等主业相关领域；大力推动战略新兴业务并购，紧扣公司工业互联网、能源互联网的发展战略，重点聚焦储能、传感、智能制造、智能家居、清洁能源等战略新兴领域；强化项目管理与战略整合，防范投资风险，输入经营与管理资源，加强投后管控与战略管控。 |
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| 公司经营计划 | 1.强化管理，抓实项目，全面提升资本经营水平；
2.进一步变革渠道，精耕细作，奋力挖掘国内市场潜力；
3.系统谋划，重点突破，全力推进国际市场营销；
4.光伏产业：加强产业结构调整，加快技术进步，优化产能布局，深化降本增效，推进精细化管理，力争完成重组利润承诺；
5.规范制度，持续改进，不断提升产品质量品质；
6.注重创新，加速转型，持续提高运营管理效能；
7.培养人才，关爱员工，努力深化企业文化建设。 |
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| 可能面对风险 | 1.原材料价格变动风险；
2.市场竞争风险；
3.国际业务拓展风险；
4.汇率波动风险；
5.人力成本上升风险。 |
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| 资产重组 | 正泰电器2015年11月9日发布重组预案，公司拟以24.57元/股的价格非公开发行38258.0294万股股份收购正泰新能源开发100%的直接和间接权益，交易价格预计为94亿元。正泰新能源开发的主营业务为光伏电站的开发、建设、运营、EPC工程总包及太阳能电池组件的生产及销售，其主营业务涵盖光伏发电产业的中下游产业链。截至目前，正泰新能源开发及其下属控股子公司已建成并网电站1133MW，参股公司已建成并网电站313MW，在建及拟建电站超过1GW，已签署战略协议的规划电站项目超过4GW。同时正泰新能源开发拥有700MW的太阳能电池片产能、1300MW的太阳能组件产能。承诺方承诺，标的资产2016年至2018年净利润数值将分别不低于7亿元、7.5亿元和8亿元。募集配套资金方面，公司拟非公开发行股份募集配套资金不超过45亿元，拟用于：1）国内外光伏电站项目，总投资400584.33万元，拟投入募集资金33亿元。本项目分24个子项目实施，项目内部收益率为12.32-14.96%不等。2）国内居民分布式光伏电站项目，总投资173250万元，拟投入募集资金10亿元。预计项目内部收益率可以达到13%以上。3）智能制造应用项目，总投资23415.19万元，拟投入募集资金2亿元。预计项目税后内部收益率为32.28%，达产后年平均盈亏平衡点（BEP）为53.62%。 |
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| 战略合作 | 正泰电器2021年9月24日公告，公司控股子公司正泰安能就推进整县屋顶分布式光伏开发试点工作与多地相关政府部门签署了合作框架协议，共同推进居民屋顶分布式光伏电站项目开发，涉及签约装机容量合计约1,556.70MW。
正泰电器2022年3月22日公告，公司控股子公司浙江正泰安能电力系统工程有限公司就推进整县屋顶分布式光伏开发试点工作与多地相关政府部门签署了合作框架协议，共同推进居民屋顶分布式光伏电站项目开发，涉及签约装机容量合计约1,623MW。协议的签署，有助于加快实现“共同富裕”战略，符合国家“双碳”目标和全面推进“乡村振兴”。 |
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