Lancelot的交易日记【外汇•期货•基本面—投资研究】——2022.1.12
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市场分析
各位读者新年好~前段日子除了要带课还有很多琐事耽误了更新，实在是不好意思。今天趁着有空赶紧给大家出一期更新。
伊核协议，目前经过元旦的休息又重新开启了一轮，不过目前来看伊朗方面虽然确实在朝着成交的方向走，但这步子属实是很慢的。这点美国，法国，德国，英国，伊朗自己都在说进度慢的事儿，不过各家的说辞不一样罢了。就目前而言伊朗虽然着急但还是想趁火打劫跟拜登政府多要条件，也是趁着拜登说话还能好使的时候（关于中期选举的问题稍后做分析）。目前对伊核协议保持关注即可，油价的走势还是看供需本身。
乌克兰和俄罗斯之间年前我说过我拿不准，假期我也没闲着一直在了解相关情况。就战争本身而言俄罗斯打乌克兰在没有外部干预的情况下几乎是手拿把攥，俄罗斯掌握着最先进行列的武器装备，乌克兰那边还是几十年前的货色，这点一旦开打乌克兰士兵用不了几分钟就明白了，没得打。这也是俄罗斯死不放手的原因之一。
之前分析过乌克兰对于俄罗斯在海洋，粮食，战略缓冲等的作用这里就不在赘述，这点是不变的。
乌克兰想的很直接也很清晰。放弃抗争等待的就是并入俄罗斯，如果能加入北约至少给自己还有个选择权，而且时间越久俄罗斯对乌克兰战争的意图就会越小。本身按照现在北约成员国，俄罗斯，乌克兰，白俄罗斯几家的经济状况是不愿意轻易战争的，毕竟经济的完蛋约等于政券的崩塌。也正是如此俄罗斯也有底气出手，毕竟光脚的不用怕那帮假穿鞋的。这个逻辑说穿了有点耍流氓的意味但也正是俄罗斯能把这股子劲儿活生生玩成艺术。
前天夜里（昨天凌晨）美国副国务卿和俄罗斯副外长已经聊完了，虽然俄副外长说了不打算攻击乌克兰，但从历史上来看曾经不少国家都用过这招（比如日本轰炸珍珠港之前还派遣亲善大使去美国），而且这招数放在俄罗斯上更是别具一格。另外整体气氛实则也是剑拔弩张，这也是为什么前些日子五常突然跑出来集体签字承诺不适用核武器，一般没事的时候不会有什么签字仪式，这明显就是大家都看明白了谈不拢就动手了，旁证之一。
昨晚上北约秘书长斯托尔滕贝格也说了要帮助乌克兰进入北约，换来的就是今天早上俄罗斯在乌克兰边境出动了3000名士兵和T72坦克演习，这说白了就是玩给大家看，摆明了谈不拢我就要开始耍流氓了。意图非常明确。
这也是我一直对乌克兰和俄罗斯之间到底能不能打起来一直不敢下结论的点，之后我也考虑过这个过程是一个动态博弈，不是纯粹的固定利益打死不能让，而是不同条件可能引发不同的结果，这段时间里避险品种切记一定要谨慎，尤其是做空的读者，鬼知道俄罗斯人哪天喝着伏特加就真的去推乌克兰了，保持谨慎。
病毒，奥密克戎走到今天基本已经确定即高感染力，低致死低重症。虽然有传闻德尔塔和奥密克戎有结合体，但目前世卫官方出来说无法确定是不是由于样本污染导致，暂且看一下。如果奥密克戎不再变异或者变异之后整体方向没变（即跟人类长期共存）那大致可以确定新冠肺炎疫情就要结束了。目前疫情导致的供应链堵塞，各国的通胀，就业不均衡等问题也会逐渐随之消失，但取而代之的不是恢复到之前的样子，在疫情之中不少商业的模式也发生了一些改变，今后很多我们现在看到的趋势即将成真，这点也是符合商家的利益。
拜登中期选举的事儿，我个人预计今年下半年的中期选举对于拜登而言是一个非常大的挑战。第一，刚才说过失控的通胀对于任何一个国家都是灾难更何况是选举制，在美国前总统特朗普治下虽然并没有把通胀压没了，但至少比现在低太多了。这点很多人可能会认为这是疫情造成的，但说句最简单的话人明知如此但也会为了自己的利益而行动。第二，拜登上台之前的宣言就是结束特朗普前总统时期对疫情管理的混乱，但目前来看虽然疫情失控不全是拜登政府的责任，但锅也跑不了。第三，与我国的纷争纠缠不绝也伤害到美国国内的企业和消费者，这点有两个出发点一是看供应链本身，另外就是美国纠其盟友对我国进行围堵的过程美国商界看的很清楚，同时导致原材料和加工料价格猛增也是很清楚（货币+供应链+部分供给问题）。第四，美联储去年为符合拜登政府也是对收紧货币政策一拖再拖以至于现在的通胀不可收拾，这笔账昨天晚上鲍威尔主席的连任听证会已经上演了血雨腥风（稍后解读）。第五，去年美国的深蓝州突然翻红且是深蓝阵营输给了一个毛头小子，这点也是民主机制的纠错能力之一，但也反应出美国人已经对民主党的一些做派反感到即使选择一个毛头小子也绝对不选择民主党了。之后还有几个普通蓝州接连失守（议员席位），这点都逐渐的在证明着美国民间的趋向走势。当然这与拜登总统的一系列动作有着直接关系。第六，就说美国和全世界不少国家的“激进绿色”战略。拜登总统开场一手绿色能源神话直接给自己装进去了。其实搞绿色能源到底是为了气候还是为了GDP都好，但在新能源整体供给没跟上的时候突然撤掉了传统化石能源（2021年取消的补贴），同时激怒伊朗和沙特，这就导致本来好好一个绿色大计划彻底搞砸。之中我们做过分析其实拜登政府的破局很简单，放下伊朗，打击胡赛，训练沙特，提高国内石油生产，一举多得，这么做我估计伊朗早在伊核协议上投降了。非得一路白左式激进左派结果把自己交代清楚了。我个人预计如果照此下去拜登政府再做不出什么成绩的话，中期选举很可能面临的就是全面溃败。今天白宫刚刚说了预计周五的美国CPI更高，但之后会缓解，这话已经不打自招。
鲍威尔主席昨天的听证会，如果单独看其发言稿本身可能会让人误以为鲍威尔主席咋比12月又谨慎了点呢？但如果结合当下环境再看就会发现其实特别简单——之所以鲍威尔主席这么说只是在给美联储留一些空间而已，这不代表鸽派。
首先近期美联储共计6位都讲过话，简单总结一下都是2022年加息2-3次（3次的占比更多），加息之后开启缩表（3月结束缩债），这都没毛病。对于通胀的描述都已经是看得见摸得着也挺着急的，对于就业反倒是没那么重视了，这是为什么？
鲍威尔主席在昨天的发言稿之中也明确说了就业市场现在已经接近或正在到达最大就业率。结合上周的非农很多人可能就不理解了。其实特别简单，第一，美国每年是会有大量的墨西哥和加拿大人来打工的，现在这俩国家的疫苗接种不到位再加上边境又没彻底开放就成了问题了所以导致了就业供给不足，这点有两位美联储分部主席也提到了。第二，现在还有一些州没有取消疫情发的补贴（CASE法案）所以出现了不上班反而不少拿钱，上班拼死拼活还容易得个新冠。。。这就造成了美国现在这种失业率越来越低但就业跟不上的状态，这点大家可以从美国劳工部的职位空缺和流动数据中找到答案，美国11月的职位空缺是1100万一直在历史新高附近溜达（这数据是错后俩月的），这就充分的佐证了美国现在的接就业市场，也佐证了鲍威尔主席为什么这么说。既然美联储都不关注就业了（之前和本次鲍威尔主席都直言过高的通胀反而会危及就业，真等于是给了自己不等就业跟上的双重保障），再加上刚才说的白宫都说本周五CPI更高，再看中期选举的分析段落想必大家已经清晰大半了。
另外美联储加紧加息还有一个战略性原因，美国这次通胀这么老大再叠加债务已经到了不可持续的底部（昨天鲍威尔主席也说了），想要让债务风波不那么显眼怎么办？拉爆别人的债务就行了。美国也没有任何办法去偿还自己的债务，那根本就换不起，所以很清楚在因为债务问题自己出问题之前先把别人整躺平，这也是为什么看似加速了很多的另一个原因。
所以一句话，鲍威尔主席昨天的障眼法很快就被他自己揭穿。
国内这边不管是中央经济工作会还是前天晚上的国常会，目前保经济的重要还是基建，这点对于螺纹钢的需求就存在，近期别的我虽然搞不懂但是螺纹钢还是可以小得溜的做多的。不过不能顺道做多铁矿石，一方面我国近期出台的对废旧回收再利用行业的减税政策和外汇储备和国内经济情况来看，铁矿石的需求反而可能会出现下降。这点要注意一下。
美元整体策略方向依旧是逢低做多，我年前说的95.5那个低点到现在依旧是支撑（前面文章有写），不过近期一直不涨的原因主要在美国自身疫情缠身再叠加欧洲盟友与俄罗斯的僵持，这都是不利因素，虽然近期无法突破但整体方向不变。
黄金近期要特别注意，美联储那边搞紧缩短线肯定会利空一下子，但俄罗斯这不撤退黄金想要大跌是很较难的。这点要特别注意。
本文引援玉成交易学院（Lancelotdaily）和Lancelot的研究圈子 返回搜狐，查看更多
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