近期,美债收益率上升及美元升值正在金融市场刮起风暴,对包括中国在内的新兴市场来说,这两者走高反映出金融市场正在收紧,将造成流入新兴市场的投资急剧减少,大量资金将回流美国。短期内,新兴市场将出现“钱紧”、“钱荒”局面。
美债收益率大涨至3%,吸引资金回流美国!
国际金融协会(IIF)上周表示,美国2年期国债收益率一度上涨突破2.5%关口,而10年期美债收益率更是突破3%的心理关口,加上美元大涨,资金逆流或许已经在进行当中。据悉美元单单在4月就升值了2%,创2016年底以来最佳单月表现,而且涨势并未表现出放缓迹象。根据IIF,4月的后两周新兴市场股票和债券型基金总计有56亿美元的资金流出。
这只是初步的资金流出数额,据追踪基金资金流向的EPFR Global数据显示,投资者将从新兴市场撤出数以百亿计的资金。自2005年以来,累计流入新兴市场的债券基金总额在今年1月达到1945亿美元的高点,目前则是较此高点下滑约60亿美元,3月流出金额达40亿美元,创下2016年末以来最高。如此大规模的资金回流,让新兴市场的美元借款人压力山大。
中国面临“钱荒”,央行释放1.3万亿人民币!
对中国来说,美元回流会造成外汇占款减少,而外汇占款是一种高能的基础货币,减少会倍数级降低经济流通中的人民币。人民币流通量大幅降低,使中国面临钱荒局面,这抑制了货币在实体经济中的流动效率,对投资、生产、消费均会产生不利影响。
对此,近日,中国央行宣布将于4月25日下调绝大部分金融机构的存款准备金率1个百分点,直接释放1.3万亿人民币流动性,去除偿还中期借贷便利(MLF)的9000亿之后,市场将获得净投放4000亿人民币的规模。五一过后,央行还将继续开展适度宽松的货币政策操作,以满足市场对货币流动性的需要,监管部门也将采取行政手段,进一步限制场外非银行金融杠杆业务的规模,来实现货币流动性的适量满足。面对美元美债双双走强的局势,我国已做好了万全的应对之策!
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