编者按：2020年是地方政府债券全面自发自还五周年。五年来，各级财政部门按照《预算法》要求，深入推进地方政府债券发行管理改革，规范、透明的地方政府债券发行机制逐步建立健全，为保障积极财政政策有效实施、防范化解地方政府债务风险、促进经济社会发展发挥了重要作用。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，进一步做好地方政府债券发行工作，本报与财政部国库司共同开设“地方政府债券自发自还五周年”专栏，专题宣传地方政府债券发行管理改革取得的成就，深入报道各地财政部门和相关单位的经验做法，为各界更全面了解地方政府债券发行工作提供一个信息交流平台。
多措并举聚力承销，助力市场建设发展
近年来，建设银行积极贯彻落实党中央、国务院决策部署，以习近平总书记提出的“三个能力”建设为根本遵循，支持服务经济社会发展和满足人民群众的金融需求，持续发力住房租赁、普惠金融、金融科技“三大战略”，积极探索数字化经营模式，为经济社会发展贡献金融力量。地方政府债券全面自发自还以来，在财政部的指导帮助下，建设银行践行大行担当，紧抓业务和市场发展的新趋势，支持地方政府债券发行和市场建设发展，坚决拥护国家战略决策，围绕“六稳”工作和“六保”任务，防范化解重大风险，服务实体经济质效提升。
中国建设银行总行办公大楼
提高站位，统一认识，保驾护航债券发行
地方政府债券充分发挥“开前门”融资的关键作用，为地方经济建设提供坚实的资金保障，成为积极财政政策的重要抓手，在稳定总需求、推动经济稳定增长、防范化解重大风险方面发挥了重要作用，有效促进了经济高质量发展和金融体系创新。
建设银行作为国有大型商业银行，敢于担当、主动作为，积极贯彻落实党中央、国务院决策部署，总行党委高度重视地方政府债券发行和市场发展，多次指示履行大行担当，全力做好地方政府债券承销和投资工作。建设银行是全国银行间债券市场的重要成员之一，深耕国内债券市场超过二十年，积累了丰富的专业能力和经验。作为地方政府债券的主力承销成员，一方面，提高政治站位，发挥市场引领和宣传作用，加强地方政府债券宣传普及，在建设银行报刊登《开前门堵后门，防风险促转型》《履行国有大行社会责任，支持地方政府债券发行》等多篇文章，凝聚全行认识，上下一心，发挥全行力量做好地方政府债券承销和投资；另一方面，行内建立了高效的地方政府债券承销和投资流程体系，五年如一日全力以赴做好每一只地方政府债券承销工作，为政府债券发行融资提供坚强保障。五年来，建设银行持续担任全部37个地区的地方政府债券主承销商，累计承销地方政府债券超5500期、金额超4万亿元，承销份额保持市场第一方阵，以实际行动保驾地方政府债券顺利发行，支持财政政策提质增效，切实履行社会责任、展现大行担当。
建设银行报专版刊文《开前门堵后门，防风险促转型》
自营分销，双管齐下，服务实体提质增效
加强内部挖潜，加大自有资金投资力度。建设银行始终是地方债市场最大的持有人之一，以实际行动支持实体经济发展。2015年以来，建设银行努力克服内部困难，积极通过内部挖潜，多部门协同助力、统筹组织，优先保障地方政府债券投资新增资金规模，始终保持政府债券投资份额在市场前列。特别是2019年以来，建设银行积极响应党中央、国务院加快地方政府债券发行使用的决策部署，进一步加大地方政府债券投资力度，全行通力协同，急速响应，提前落实行内认购资金、授权审批等投资配套政策，及时调整投标策略，加大认购力度，所投资专项债券覆盖国务院确定的交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保项目、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等重点领域。2020年5月，建设银行与建信基金母子联动，共同推出了业内首只跟踪中债湖北省地方政府债指数的“战疫”基金——建信中债湖北省地方政府债指数基金，建行同步参与认购，定向为湖北经济注入“金融血液”，精准发力提升服务实体经济的效率和质量。
汇聚全行之力，拓展地方政府债券销售。在有序开展自主投资的基础上，近年来，建设银行大力拓展政府债券销售，汇集金融同业资金精准滴灌实体经济。建设银行已逐步建立起总分行联动的专业化政府债券销售团队，依托经营网络优势，充分发挥总行专业能力和分行营销优势，通过加大系统内培训力度、组织客户营销推介、提供客户投资业务支持等多种方式，加强与全国城商行、农商行等同业客户联络，快速响应客户需求，扩大分销宣传力度和服务半径，大力调动各类债券市场金融同业机构参与地方政府债券投资和交易。2020年2月，建行首次成功营销境外机构投资四川省政府债券，积极探索通过债券通和结算代理模式分销地方政府债券，进一步吸引境外资金认购，提高地方政府债券市场参与度和市场流动性，助力金融业进一步扩大对外开放。
同时，2019年以来，建设银行积极参与地方政府债券在商业银行柜台发行和销售，对外增强产品宣传力度，向企业、个人投资者等推广地方政府债券投资，提升客户认知度，通过网点、手机银行、网上银行等多种渠道，有序引导社会资金支持国家各项重点领域建设，进一步助力地方政府债券投资主体多元化和多层次市场发展。
科技赋能，活跃交易，助力市场建设发展
金融科技深度融合，推出建行金融市场互联交易平台，丰富政府债券承销和交易基础设施。2019年8月，建设银行自主研发打造同业领先的金融市场互联交易平台，打通了中小金融机构参与银行间市场的互联通道，是国内银行业首家建成上线的政府债券分销平台，平台的设计理念和功能得到监管机构高度肯定。通过建行金融市场互联交易平台，可突破手工操作销售瓶颈，大幅提高交易自动化程度，有效解决困扰中小金融机构的痛点，如市场信息获取渠道有限、委托投标流程繁琐、交易无法电子化直通处理、操作风险高等，提升对地方政府债券的分销能力，促进地方政府债券市场的活跃和发展。建行依托互联交易平台大力开展地方债承销、分销，发挥大行引领作用，践行“普惠金融”战略,下沉金融服务重心，高度重视农村金融主力军的服务工作，大力拓展中小金融机构客户通过建行投标，有力促进地方政府债券投资者群体多元化。截至8月末，已签约建行金融市场互联交易平台的金融机构达300多家，其中超过80%为农村金融机构，有效调动了中小机构参与地方政府债券投资的积极性；各家金融机构通过建行金融市场互联交易平台累计投标地方政府债券逾百次，投标总量逾千亿元。
中国建设银行金融市场互联交易平台上线发布会现场（2019年8月28日）
互联互通，交易交心
坚持价值投资导向和市场化报价，助力地方政府债券市场流动性提升。作为地方政府债券承销和二级市场交易的主力军和稳定器，建设银行始终坚持价值投资导向，推动地方政府债券定价市场化程度提升，并持续通过加大地方债一级分销、开展二级报价和交易等方式，积极助力改善地方债流动性、提升交易效率、增加市场活力。建设银行已累计与300多家金融机构交易对手开展地方政府债券分销和交易，在市场化定价的推动下，助力推动地方政府债券换手率从2017年12月的6%（年化）提升至2020年8月的89%，市场流动性显著改善。
积极建言献策，推动地方政府债券市场建设发展。建设银行秉承“互利共赢、合作发展”的理念，2018年举办业内首次地方政府债券市场建设研讨会，2019年先后与中国国债协会联合举办“超长期地方政府债券市场建设研讨会” 和“地方债市场建设与发展研讨会”，并主办“地方政府专项债券高质量发展的机遇与挑战”圆桌论坛，与权威专家和业界精英共商地方政府债券市场建设发展机制。此外，建设银行发挥债券投资专业优势，积极向政府部门建言献策，提出加快地方政府债券市场化定价进程、构建合理的收益率曲线、提高市场流动性、丰富期限品种、拓宽投资者群体等政策建议，有力促进了地方政府债券市场建设和高质量发展。
地方债市场建设与发展研讨会（2019年12月17日）
地方政府债券全面自发自还已走过五年，建设银行作为债券市场主力成员，积极作为，努力开展内部挖潜、外部销售，多措并举全力支持地方政府债券发行，以建行金融市场互联交易平台为媒介，以万千网点为触手，有效连结农村金融机构和广大人民群众，汇集市场资金和个人资金，支持积极财政政策实施，所募资金直达民生，直接惠企利民，为推动政府债券市场建设不断努力。作为中国金融市场的重要参与者，建设银行将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极做好地方政府债券承销和投资，提升服务实体经济能力，不断推动地方政府债券市场健康、稳定、可持续发展，在新金融实践中履行社会责任和大行担当。
来源：中国财经报
作者：中国建设银行
供图：中国建设银行
编辑：刘彬
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